8月1日晚，瑞幸咖啡公布了一份让同行艳羡的财报，不但单季实现收入62亿元人民币，大增了88%，而且单季也实现了近10亿元的净利润，让上半年的净利润超过15亿。

  而且从6月开始的9.9元咖啡感恩回馈活动，让瑞幸咖啡也迎来了第二春，在活动开始的第一周，瑞幸咖啡就卖出去3900多万杯咖啡，顺便把月消费人数一口气拉高到5000万人，创下历史上最新的记录。突然让人感觉，瑞幸又找回了当年创立之初的狂奔感。

  但此时又非彼时，在瑞幸咖啡创立之初，通过低价促销烧资本的钱，那是货真价实的赔本赚吆喝；而此番9.9元的“感恩回馈”，则是在瑞幸门店布局大成、全供应链体系完备后，采取的相对克制且可持续的市场营销活动。

  在当天的业绩会上，瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一一如既往的把稿子念得干巴巴的，缺乏激情，但在谈及9.9元的优惠活动至少要延续2年时，却让人有种“最平淡的口气说最狠的话”的感觉。

  郭谨一表示，作为中国最大的连锁咖啡品牌，瑞幸咖啡目前已形成了业内极具竞争力的品牌优势、规模优势、供应链优势和效率优势，让瑞幸咖啡有着非常明显的综合成本优势，让公司的利润率保持在合理区间，以此来实现公司长期稳健可持续发展。

  从基础的商业模式上看，瑞幸咖啡的快咖啡模式瞄准国人的最根本的需求——功能性需求。

  国人的饮食上的习惯中并不包括咖啡，一直以来国人更喜欢喝茶，德勤中国此前公布的中国现磨咖啡行业白皮书显示，大多数人已从生理或心理对咖啡产生了依赖，尤其是一线城市消费者因工作所承受的压力较大，提神的生理需求已成为咖啡饮用的主要原因。

  因此回头来看，瑞幸并不是要碰瓷星巴克，而是希望将提神这一细分需求，从星巴克的第三空间中剥离出来。

  为了把成本降到极致，瑞幸采取了小店+自动咖啡机的模式，一家瑞幸咖啡店往往只有很小的门头和2到3名咖啡师，但自动咖啡机和流程化的操作模式，让2-3名咖啡师就能对付一天几百杯的销量。而往往房租和人工是连锁餐饮行业最大的一块成本。

  在北京中关村资源大厦底层的瑞幸咖啡店能够正常的看到，这家小店只有十几个平方，中午时分店里只有2名咖啡师在忙碌。由于瑞幸推出的9.9元的优惠活动，这家靠近融科资讯中心的小店也爆了单，2名咖啡师几乎是连轴转。但制约小店产能的并不是咖啡师忙不过来，而是制冰机来不及制冰。

  最初部分消费者对于瑞幸咖啡的口感有不少吐槽的声音，但随着消费者慢慢认识到瑞幸咖啡的定位，加上瑞幸推动本轮咖啡新茶饮化后产品口味得到了极大的丰富，网络上已经很少再听到对瑞幸咖啡口味的吐槽。

  因为需求细分之后，对于消费者而言，他本来就希望买到一杯便宜的提神咖啡，在10元左右的价格带上，消费者并没有对口味有太高的期盼，但新茶饮化的咖啡产品又带来的丰富的口感，反而让我们消费者感到较强的性价比。

  除了较低的门店和经营成本，从下图也能够正常的看到，瑞幸咖啡全国化门店布局已经小成，截至第二季度末，瑞幸咖啡门店总数达10836家，其中自营门店7188家，联营门店3648家。再加上瑞幸咖啡在上游供应链的布局，让瑞幸咖啡的规模化优势明显。

  当其他咖啡品牌还在想方设法开更多店，获取更大的规模，来撬动供应链的时候，瑞幸早已跑完了这部分必经之路。

  而且瑞幸的供应链优势，并不只是产地直采咖啡豆和在国内新建烘焙厂来缩短环节减少相关成本，还包括了大量新技术的应用。

  在烧钱的那几年，不缺钱的瑞幸在上游做了相当大的投入，比如瑞幸的供应链系统是利用人工智能、大数据分析和物联网等尖端技术来优化运营，并进一步探索消费者行为。

  例如，通过人工智能驱动的需求预测模型，瑞幸咖啡能够准确预测销售趋势，并相应调整库存水平，减少浪费和缺货。此外，该公司使用物联网设备实时监控设备性能和能耗，以此来实现主动维护和提高效率。

  灼识咨询在回复媒体时也提出，瑞幸在咖啡品类已经建立起护城河，比如供应链、客群基数、品牌力、IT等等方面，短期内竞争对象已难对瑞幸咖啡构成重大威胁。

  虽然投资人对于咖啡赛道依然有热情，这几年咖啡行业融资不断涌现，一年几十起，但大多规模只有几百万到几千万，过亿的都没有几笔。这也倒逼着本轮各大咖啡品牌不得不通过加盟的方式来扩充门店体系，没办法，自己的钱不够。

  因为自营开店属于重资产运营模式，在北京开一家咖啡店需要50到70万的初期成本，这还不保证这家店能够顺利开上一年。

  财报显示，到6月末，瑞幸咖啡在交了罚款、解决了债券问题后，账上躺着52亿元现金和现金等价物。而且第二季度，瑞幸还净赚了10个亿。

  其实从瑞幸推出9.9元的感恩回馈活动是每周而不是每日9.9元，就能够正常的看到瑞幸咖啡面对这一轮价格战的笃定。

  应该说中国的咖啡市场才刚刚起步，未来还有相当大的市场空间可以容纳更多咖啡品牌，咖啡消费也是深度化、多元化的，就像社区咖啡单店从来就没care过瑞幸一样，但在快咖啡这一赛道上，瑞幸已经难以超越。

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